Determinan Nilai Perusahaan Retail Trade: Kajian Empiris Atas Profitabilitas Aset, Pertumbuhan Aset, Dan Pengendalian Biaya Dengan Kualitas Informasi Akuntansi Sebagai Mediator Pada Emiten BEI Periode 2020–2025

Banafsyah Imanda Safa; Vidinia Nuansa Citra; Felisya Natalia Purwanto; Maria Yofita R. Pandin

doi:10.59031/jmsc.v4i3.925

Authors

Banafsyah Imanda Safa Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya
Vidinia Nuansa Citra Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya
Felisya Natalia Purwanto Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya
Maria Yofita R. Pandin Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya

DOI:

https://doi.org/10.59031/jmsc.v4i3.925

Keywords:

Return on Assets, Pertumbuhan Aset, Operating Expense Ratio, Kualitas Informasi Akuntansi, Nilai Perusahaan

Abstract

Kajian ini mengidentifikasi pengaruh profitabilitas aset (ROA), pertumbuhan aset, dan efisiensi biaya (OER) terhadap valuasi pasar perusahaan (PBV), dengan kualitas informasi akuntansi sebagai variabel mediasi. Sampel terdiri atas lima emiten retail BEI periode 2020–2025 (AMRT, MIDI, LPPF, ACES, RALS) dengan 30 unit observasi. Analisis menggunakan regresi berganda dua tahap dan Sobel Test via SPSS. Hasil menunjukkan: (1) ROA berpengaruh positif signifikan terhadap PBV (β = 0,412; p < 0,05); (2) pertumbuhan aset tidak signifikan (β = 0,089; p > 0,05); (3) OER berpengaruh negatif signifikan terhadap PBV (β = −0,318; p < 0,05); (4) ROA meningkatkan kualitas informasi akuntansi; (5) kualitas informasi akuntansi meningkatkan PBV; dan (6) kualitas informasi akuntansi memediasi parsial jalur ROA–PBV dan OER–PBV. Temuan mendukung relevansi Signaling Theory dan Agency Theory dalam menjelaskan pembentukan nilai pasar emiten retail Indonesia pascapandemi.

References

Andriyani, R., & Rahman, F. (2023). Analisis efek rasio keuangan terhadap nilai perusahaan sebelum dan selama COVID-19. Repositori UGM.

Badan Pusat Statistik. (2020). Pertumbuhan ekonomi Indonesia triwulan II-2020. BPS RI.

Bhattacharya, S. (1979). Imperfect information, dividend policy, and the bird in the hand fallacy. Bell Journal of Economics, 10(1), 259–270.

Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2020). Financial management: Theory and practice (16th ed.). Cengage Learning.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of financial management (15th ed.). Cengage Learning.

Ghozali, I. (2021). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 26 (10th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hair, J. F., et al. (2019). Multivariate data analysis (8th ed.). Cengage Learning.

Hanafi, M. M., & Halim, A. (2022). Analisis laporan keuangan (6th ed.). UPP STIM YKPN.

Harjanto, K. (2024). The analysis of financial reporting quality and firm value. Copernican Journal of Finance & Accounting, 12(3), 27–41.

Hidayat, A., Suwardi, E., & Setiawan, D. (2022). Pengaruh leverage, likuiditas, dan CSR terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Kontemporer.

IASB. (2018). Conceptual framework for financial reporting. IFRS Foundation.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.

Kurniawan, A., Salim, M., & Wahyuni, S. (2022). Pengaruh nilai perusahaan, pertumbuhan aset dan leverage terhadap profitabilitas. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Bisnis, 4(1).

Pandiangan, H., & Susanti, N. (2026). Pengaruh efisiensi persediaan, efektifitas aset dan pertumbuhan penjualan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi, 7(4), 3524–3531.

Pradistya Ningrum, D., & Sirait, A. (2026). Pengaruh green intellectual capital dan efisiensi aset terhadap nilai perusahaan teknologi di BEI 2020–2024. Journal of Accounting and Finance Management, 6(6), 3078–3090.

Putra, R. D., & Kusumawati, D. (2023). Pengaruh efisiensi biaya operasional terhadap profitabilitas dan nilai perusahaan pada sektor ritel di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis, 12(1), 45–62.

Ross, S. A. (1977). The determination of financial structure: The incentive-signalling approach. Bell Journal of Economics, 8(1), 23–40.

Saputra, B. A., & Pratama, G. N. (2022). Analisis kinerja keuangan perusahaan terhadap harga saham pada perusahaan retail dan wholesale di BEI. Akmenika: Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 12(2).

Sartono, A. (2020). Manajemen keuangan teori dan aplikasi (4th ed.). BPFE Yogyakarta.

Sekaran, U., & Bougie, R. (2019). Research methods for business (8th ed.). John Wiley & Sons.

Septiani, A., & Purwanto, B. (2023). Pengaruh rasio keuangan dan kebijakan modal kerja terhadap nilai perusahaan sektor consumer goods BEI. Jurnal Riset Keuangan, Universitas Mataram.

Sobel, M. E. (1982). Asymptotic confidence intervals for indirect effects in structural equation models. Sociological Methodology, 13, 290–312.

Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.

Susilo, T., & Maharani, A. (2024). Pengaruh rasio keuangan terhadap nilai perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 6(1).

Wulandari, R., Suhardi, D., & Prastiwi, I. E. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan: Sub sektor retail BEI 2016–2018. Jurnal Dinamika, 4(2)